自4月底A股市場反彈以來,多數行業均有顯著回升。其中,汽車行業反彈幅度居前。wind數據顯示,自4月27日至6月15日,汽車行業(申萬)指數累計上漲41.92%
中鋼經濟研究院首席研究員胡麒牧在接受《證券日報》記者采訪時表示:“汽車板塊近期活躍原因主要有三點,*是前期大盤回調,汽車板塊估值已經有一個大幅的回落,有些股票已經具備介入的價值;第二是隨著上海復工復產,我國汽車產業供應鏈的運行又通暢起來,使得汽車的產銷活動逐步回歸正常;第三是在需求端出臺了一系列刺激汽車消費的政策,比如購置稅減免,新能源汽車下鄉活動等;第四是從預期角度來看,市場的預期開始轉向樂觀!
汽車產業復蘇將加速
從汽車整車板塊來看,5月份汽車銷量正在回暖。
根據中國汽車工業協會6月10日發布*新數據顯示,5月份國內汽車銷量186.2萬輛,同比下降12.6%,環比上漲57.6%;1月-5月份累計汽車銷量955.5萬輛,同比下降12.2%。新能源車方面,中國5月份新能源汽車銷量44.7萬輛,同比增長105.2%;1月-5月累計銷量200.3萬輛,同比增長111.2%。5月份,新能源汽車市場占有率達到24%,其中乘用車為26.3%。
中信證券認為,5月份汽車產銷量同比降幅大幅收窄,國內汽車行業整體開始呈現復蘇態勢。由于長三角等地供應鏈修復、購置稅減征政策落地刺激車企排產和為終端鋪貨,5月份后兩周行業產銷提速。供需兩端將維持復蘇態勢,乘用車銷量有望在6月爬升至接近雙位數增長,7月-9月將大概率保持同比雙位數增長。
IPG中國首席經濟學家柏文喜對《證券日報》記者表示,“汽車成為近期促進經濟回暖和提振消費的重要著力點,無論是國家層面還是地方政府都從汽車下鄉、購車補貼、新增汽車牌照等各方面給予了較大力度的促進汽車消費措施,這無疑是十分利好汽車行業的。另外,新能源汽車作為行業轉型的方向,今年以來也迎來了市場爆發!
在胡麒牧看來,“汽車板塊的反彈是可持續的。主要原因有:首先從政策角度來看,把汽車整車的需求拉動后,有利于充分發揮其輻射效應,帶動產業鏈各個環節中大量細分賽道,這樣無論是對于穩市場主體、穩就業還是穩增長,都會產生積極的意義;第二,國內的需求是客觀存在的,此前需求端因為疫情受到壓制,產業鏈運行不夠順暢,目前上述問題都得到了解決,汽車產業鏈也正在逐步恢復正常,所以整體來看,汽車產業的景氣是可以維持的!
汽車零部件板塊崛起
隨著汽車板塊行情回暖,零部件板塊也跟隨崛起。據《證券日報》記者不完全統計,6月以來已有超10家汽車零部件公司股價累計漲幅超過30%。其中,6月1日至6月15日,立中集團累計漲幅50.17%,廣東鴻圖漲幅50.54%。
胡麒牧對記者表示:“汽車板塊崛起利好上游零部件企業,因為汽車需求旺盛,那么產業鏈上游的需求也會增加,從而帶動上游零部件企業需求旺盛!
除了股價上漲外,部分汽車零部件公司也頻頻獲得機構“青睞”。據Wind數據不完全統計顯示,5月份,共有75家汽車零部件公司獲機構調研,其中,立中集團被調研次數*多,5月份以來已接受10次機構調研。多家機構表示,看好汽車板塊行情延續,建議重點關注整車和零部件兩大投資主線。
華鑫證券分析師尹斌表示,“整體來看,4月份受疫情反復影響,產業鏈受到干擾,伴隨復工復產推進,預計核心主材產銷將不斷提升。未來在動力電池、儲能電池等多重領域需求高增的共振下,鋰電池及相應產業鏈仍有重大投資機會!
光大證券在研報中指出,汽車行業正在經歷2015年以來政策扶持力度*大且*為密集的階段,預計2022年下半年政策扶持/供需雙向優化或帶動全年產銷前低后高的趨勢,看好自主零部件供應商向上崛起的機會;其中,供應鏈緊缺或進一步加速國產化,看好核心自主零部件供應商的新定點逐步釋放、以及產品結構改善/市占率抬升趨勢。
在柏文喜看來,“汽車的產業鏈長、技術含量高,是制造業領域的高地,而汽車零部件又是構成汽車產業發展的重要基礎,所以汽車板塊的崛起對零部件企業而言具有巨大的牽引帶動作用,對于零部件企業而言也是極大的利好!